<HTML><HEAD></HEAD>
<BODY dir=ltr>
<DIV dir=ltr>
<DIV style="FONT-SIZE: 12pt; FONT-FAMILY: 'Calibri'; COLOR: #000000">
<DIV>As I was saying, “I was only talking about England & Wales – not even 
Scotland – far less the US.  (Perhaps I should have been talking about 
Scotland – which I’m not equipped to do – since the Ramsays’ house is in 
Skye!)”.</DIV>
<DIV> </DIV>
<DIV>One of my favourite Scots words is “feu” = </DIV>
<H3 id=eid4381940 
style="FONT-FAMILY: ; WIDTH: 612px; WHITE-SPACE: normal; WORD-SPACING: 0px; TEXT-TRANSFORM: none; COLOR: ; PADDING-BOTTOM: 11px; PADDING-TOP: 15px; PADDING-LEFT: 8px; ORPHANS: 2; WIDOWS: 2; MARGIN: 0px 0px 15px; LETTER-SPACING: normal; LINE-HEIGHT: 1.35; PADDING-RIGHT: 0px; BACKGROUND-COLOR: rgb(255,255,255); TEXT-INDENT: 0px; font-variant-ligatures: normal; font-variant-caps: normal; -webkit-text-stroke-width: 0px; text-decoration-style: initial; text-decoration-color: initial" 
align=left><FONT face=Georgia><FONT style="FONT-SIZE: 14.8pt" 
color=#333333><FONT style="FONT-WEIGHT: normal">in modern use, a perpetual lease 
for a fixed rent</FONT></FONT></FONT></H3>
<DIV 
style='FONT-SIZE: small; TEXT-DECORATION: none; FONT-FAMILY: "Calibri"; FONT-WEIGHT: normal; COLOR: #000000; FONT-STYLE: normal; DISPLAY: inline'>
<DIV style="FONT: 10pt tahoma">
<DIV><FONT size=3 face=Calibri>Difficult for the outsider to grasp how renting 
perpetually is different *in practice* from owning.  Surely after x years 
the rent will = 0?  Even less than “<FONT face="Times New Roman"><FONT 
style="FONT-SIZE: 16pt">twopence half-penny”.</FONT></FONT></FONT></DIV>
<DIV><FONT size=3 face=Calibri></FONT> </DIV>
<DIV><FONT size=3 face=Calibri>Stuart</FONT></DIV>
<DIV><FONT size=3 face=Calibri>(Day 120)</FONT></DIV>
<DIV><FONT size=3 face=Calibri></FONT> </DIV>
<DIV><FONT size=3 face=Calibri></FONT> </DIV>
<DIV 
style="BACKGROUND: #f5f5f5"><STRONG></STRONG></DIV> </DIV></DIV></DIV></DIV></BODY></HTML>